Inför 2023 står den globala marknaden för polyvinylklorid (PVC) fortfarande inför osäkerhet på grund av trög efterfrågan i olika regioner. Under större delen av 2022 visade PVC-priserna i Asien och USA en kraftig nedgång och nådde sin botten innan 2023. Inför 2023 förväntas marknaden, bland olika regioner, efter att Kina justerat sin politik för förebyggande och kontroll av epidemier, reagera; USA kan komma att höja räntorna ytterligare för att bekämpa inflationen och begränsa den inhemska PVC-efterfrågan i USA. Asien, lett av Kina, och USA har utökat PVC-exporten mitt i svag global efterfrågan. När det gäller Europa kommer regionen fortfarande att möta problemet med höga energipriser och inflationsrecession, och det kommer förmodligen inte att bli någon hållbar återhämtning av branschens vinstmarginaler.
Europa står inför recession
Marknadsaktörerna förväntar sig att den europeiska marknaden för kaustiksoda och PVC under 2023 kommer att bero på hur allvarlig recessionen blir och dess inverkan på efterfrågan. Inom kloralkaliindustrin drivs producenternas vinster av den balanserande effekten mellan kaustiksoda och PVC-harts, där den ena produkten kan kompensera för förlusten av den andra. Under 2021 kommer båda produkterna att vara i stark efterfrågan, med PVC som dominerande. Men under 2022 avtog efterfrågan på PVC då kloralkaliproduktionen tvingades minska lasten på grund av stigande kaustiksodapriser på grund av ekonomiska svårigheter och höga energikostnader. Problem med klorgasproduktionen har lett till begränsade tillgångar på kaustiksoda, vilket lockar till sig ett stort antal beställningar på amerikanska laster och driver upp amerikanska exportpriser till sin högsta nivå sedan 2004. Samtidigt har spotpriserna på PVC i Europa fallit kraftigt, men kommer att förbli bland de högsta i världen fram till slutet av 2022.
Marknadsaktörerna förväntar sig ytterligare svaghet på de europeiska marknaderna för kaustiksoda och PVC under första halvåret 2023, i takt med att konsumenternas slutliga efterfrågan dämpas av inflationen. En handlare av kaustiksoda sa i november 2022: ”Höga priser på kaustiksoda orsakar en förstörd efterfrågan.” Vissa handlare sa dock att marknaderna för kaustiksoda och PVC kommer att normaliseras under 2023, och att europeiska producenter kan gynnas av höga priser på kaustiksoda under denna period.
Fallande amerikansk efterfrågan ökar exporten
Inför 2023 kommer integrerade kloralkaliproducenter i USA att upprätthålla höga driftsbelastningar och starka priser på kaustiksoda, medan svaga PVC-priser och efterfrågan förväntas bestå, enligt marknadskällor. Sedan maj 2022 har exportpriset på PVC i USA sjunkit med nästan 62 %, medan exportpriset på kaustiksoda har stigit med nästan 32 % från maj till november 2022 och sedan börjat falla. Den amerikanska kaustiksodakapaciteten har minskat med 9 % sedan mars 2021, till stor del på grund av en serie avbrott vid Olin, vilket också bidrog till starkare priser på kaustiksoda. Inför 2023 kommer även priserna på kaustiksoda att försvagas, även om nedgångstakten kan bli långsammare.
Westlake Chemical, en av de amerikanska tillverkarna av PVC-harts, har också minskat sin produktionsbelastning och utökat exporten på grund av svag efterfrågan på hållbara plaster. Även om en avmattning av amerikanska räntehöjningar kan leda till en ökning av den inhemska efterfrågan, säger marknadsaktörerna att den globala återhämtningen beror på om den inhemska efterfrågan i Kina återhämtar sig.
Fokus på potentiell återhämtning av efterfrågan i Kina
Den asiatiska PVC-marknaden kan komma att återhämta sig i början av 2023, men marknadskällor säger att återhämtningen kommer att förbli begränsad om den kinesiska efterfrågan inte återhämtar sig helt. PVC-priserna i Asien kommer att falla kraftigt under 2022, med noteringar i december samma år som når den lägsta nivån sedan juni 2020. Dessa prisnivåer verkar ha sporrat spotköp, vilket ökar förväntningarna om att nedgången kan ha nått botten, säger marknadskällor.
Källan påpekade också att spotleveransen av PVC i Asien under 2023 kan ligga kvar på en låg nivå jämfört med 2022, och att den operativa lasthastigheten kommer att minska på grund av effekterna av uppströms krackningsproduktion. Handelskällor förväntar sig att flödet av PVC-laster med ursprung i USA till Asien kommer att avta i början av 2023. Amerikanska källor sa dock att om den kinesiska efterfrågan återhämtar sig, vilket leder till en minskning av den kinesiska PVC-exporten, kan det utlösa en ökning av den amerikanska exporten.
Enligt tulldata nådde Kinas PVC-export rekordnivåer på 278 000 ton i april 2022. Kinas PVC-export saktar ner senare under 2022, i takt med att de amerikanska PVC-exportpriserna faller, medan de asiatiska PVC-priserna faller och fraktpriserna sjunker kraftigt, vilket återställer den globala konkurrenskraften för asiatisk PVC. I oktober 2022 var Kinas PVC-exportvolym 96 600 ton, den lägsta nivån sedan augusti 2021. Vissa källor på den asiatiska marknaden sa att den kinesiska efterfrågan kommer att återhämta sig under 2023 i takt med att landet anpassar sina anti-epidemiåtgärder. Å andra sidan har driftsbelastningen för Kinas PVC-fabriker sjunkit från 70 % till 56 % i slutet av 2022 på grund av höga produktionskostnader.
Publiceringstid: 14 februari 2023